陈九霖博士曾创造中国航油净资产增长852倍、股东投资回报5022倍的商业传奇。12月5日，中航油奠基人陈九霖博士为BSN荷兰商学院同学们带来《投资与并购》主题演讲，陈博士围绕中国当下宏观政策及中美国家关系走向和国家最新提出的双循环格局为大家传授多年企业管理及投资之道，勉励所有BSN同学们努力读书，掌握财富的金钥匙。

01时局见解

01“百年未有”之大变局

一、“百年未有”指的是什么？
2017年，习近平总书记明确提出，“正确认识当今时代潮流和国际大势。放眼世界，我们面对的是百年未有之大变局”。此后，习近平总书记又在一些重要会议和重要场合多次强调“百年未有之大变局”。党的十九届四中全会再次提出，“当今世界正经历百年未有之大变局，我国正处于实现中华民族伟大复兴关键时期”。

二、“变”在哪里？
世界经济重心正在加快“自西向东”位移；新一轮科技革命和产业变革正在重塑世界；新兴市场国家和发展中国家国际影响力不断增强；全球治理的话语权越来越向发展中国家倾斜，全球治理体系越来越向着更加公正合理的方向发展；世界文明多样性更加彰显，世界各国开放包容、多元互鉴成为主基调。

三、变的重点是国内还是国际？
随着经济全球化的进一步发展，随着新一轮科技革命和产业变革的蓬勃发展，一大批新兴市场国家和发展中国家迅速发展，尤其是中国特色社会主义道路越走越宽广，让科学社会主义在21世纪焕发出新的蓬勃生机，在国际事务中的影响力也不断上升。对于新兴国家尤其是对于中国来说，大变局预示着一种值得期待的前景。

02、中美关系走向

拜登当选美国总统至少在两方面中国是有机会的。第一：美国民主党、拜登本人及团队都强调全球化，这样中美关系就有重要的基础；第二：拜登当选后，支撑拜登参与选举的金融界和企业界财团需要中国市场。如果把握住这两个核心，并朝着这个方向理性处理，中美关系的走向应该比特朗普时期稳定。

03、双循环格局

双循环格局指的是以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。在中国经营企业，进行投资，把握好中国政策非常重要。目前国内区域间东部和西部、南部和北部，行业间金融和实业等都需要循环，同时推进国际间循环。

从以上国内外大势解读可以看出，投资方向和并购机遇主题在国内，关注国际格局特别是中美关系的变化，以国内大循环为主体，注意国际循环与国内循环的相互促进。

02、投资与并购

01、企业发展阶段与投资阶段

做投资首先需要了解企业处于发展的哪个阶段，企业发展有五个阶段：创立阶段、成长阶段、成熟阶段、扩张阶段、衰退阶段，未必所有企业都经历这些阶段，根据多年研究和观察，企业发展会有三个重要的节点企业家需要要把握好：三年之痛，七年之痒和十年之变。公开数据显示，中国民营企业的寿命不超过3年，企业发展到第七年，可能会遇到发展瓶颈，企业发展到第十年，可能会遇到用尽全力却难以突破的瓶颈，面临转型或重来等方向性的抉择。

了解企业发展的阶段后，根据企业所处的不同阶段来决定适用怎样的投资阶段。投资分为：天使投资、风险投资、股权投资；A、B、C、D、上市前投资、上市投资、并购与重组、二级市场决策七个阶段。

02、二级投资要点

在陈博士看来，投资是最有意思、最高尚的职业之一。投资的成功，不是回避风险，而是要拿出足够的勇气，承担心理压力，正视与管理风险。

陈博士创建的约瑟投资重点投资大健康、节能环保、智能制造、物联网、教育文化传媒、能源矿业。除了带领中国航油投资获得丰厚收益外，陈博士还成功投资小米、居然之家、泰康人寿等企业。目前约瑟投资子公司正在运作上市，约瑟体系会在上市后充分发挥资本市场的优势加大并购力度。陈博士认为投资二级市场要把握以下三点：一是找到优质的股票；二是抓住时机、适当做点波段；三要长期持守。

陈博士为荷兰商学院同学赠送其亲笔签名著作《商业的逻辑》